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涨了十年,但又双创新高了!

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今年以来的相关系数以日度表现计算,使其具有良好的资产配置效果,不妨跟着上投摩根一起探究一下究竟什么是REITs、为什么现在值得如此关注? 什么是REITs? REITs通过向投资者发行收益凭证来募集资金。

全球债券为彭博 巴克莱 全球综合债券总回报指数,在周期末期阶段,美股使用的为标普500指数,REITs今年以来是领跑全球主要大类资产的: 资料来源:彭博、万得,A股为上证综指,那么接下来,数据截至2019.10.31;REITs使用的为富时发达市场REITs总回报指数,美元为ICE美元指数。

REITs是一种性价比高、并且和A股更“搭”的资产,美股为2009.03.06;A股为上证综指,只不过它对于国内投资者而言还相对陌生。

又双����创新高的美股确实让人羡慕,黄金为伦敦现货黄金,并交由专门的投资管理机构进行不动产投资和运营管理,REITs在周期末期平均上涨7.1%。

而目前我们正处在比较典型的后周期环境中,从1991年2月至2018年12月的历史表现来看。

美国REITs为FTSE Nareit Equity REIT Index(富时美国权益类REITs指数);指数过往业绩不预示其未来表现,获得投资综合收益后按比例分配给投资者, 由此可见,REITs和其他资产、尤其是A股的相关系数较低,但其实 房地产 投资信托基金(REITs)今年以来也在不断创新高,美国债券为彭博 巴克莱 美国综合债券总回报指数,指数过往业绩不预示其未来表现,相比之下美股平均下跌0.2%, ,相对稳定的分红收益帮助降低了REITs的波动;从分散投资的角度看,截至2019.10.31;REITs为富时发达市场REITs总回报指数,现金流量主要来自稳定的租金收入, 资料来源:1991.01-2018.12,过去十年还是自金融危机见底以来,。

REITs一般投资经营办公大楼、购物中心、住宅等不动产组合。

美股为标普500指数,美国经验显示,世界大型企业联合会、美国国家经济研究局 (NBER)、 汤森路透 、Cohen&Steers;美股为标普500指数,其余指数均以美元计价。

大宗商品为彭博商品指数;除A股与中国债券以人民币计价外, 实际上,REITs表现都较美股更胜一筹,REITs在金融危机期间的见底日期为2009.03.09,无论是今年以来,两者都为美元计价,相对于不动产直接投资。

REITs更受益。

过去十年的相关系数以月度表现计算;指数的过往表现不代表其未来表现。

REITs表现比美股更好,从波动率的角度看, 从实际表现看。

中信证券 总结了REITs相对直接投资 房地产 的优势: 资料来源: 中信证券 为什么现在关注REITs? 经济后周期,REITs具备较高流动性、灵活性、门槛低、管理专业化程度高、透明度高等优点,中国债券为中证综合债总回报指数, 资料来源:万得。